基本面（经济面 政策面 资金面）分析:

    1   数据显示，6 月末，上海市中外资金融机构本外币各项存款余额33066.9 亿元，同比增长18.7％，增幅比上年末上升4.1 个百分点。而上半年全市新增人民币存款2815.2 亿元，同比多增1264 亿元，占去年同期新增存款的81%。

    老何分析：以上只是作为中国金融中心上海市的数据，全国的数据则更为庞大。银行储蓄存款今年上半年大幅飙升的重要原因当然是股市和楼市的惨淡。这一点是众所周知的原因。当然，由于股市楼市持续快一年的弱势，存款由活期转向定期化的趋势也日渐明显。

    另一个重要的原因恐怕是国际热钱的加速进入中国。譬如公开的数据显示：截至4月底，中国外汇储备余额已经高达17566.4亿美元，其中4月份单月增长高达744.6亿美元。该单月增长幅度也超过了今年1月份的616亿美元，创出单月外储增长历史新高。国际热钱通过各种合法非法手段进入中国，当然，由于股市楼市低迷，这些资金均存在银行里。这也使得上半年银行储蓄增加。

    很多人迷惑不解，国际热钱涌如中国为何股市楼市不涨。还有很多分析报告说，国际热钱涌入中国，股市要暴涨。但今年以来股市并没有因为热钱大举涌入而向上反转。其原因还在于由于基本面状况不佳，这些资金都是在银行。

    2   海关总署10日公布今年上半年我国外贸进出口情况。据海关统计，今年上半年，我国对外贸易进出口总值达12341.7亿美元，比去年同期（下同）增长25.7%。其中出口6666亿美元，增长21.9%；进口5675.7亿美元，增长30.6%。累计贸易顺差为990.3亿美元，比去年同期下降11.8%，净减少132.1亿美元。

    老何分析：我们先来看看07年上半年的数据：进出口总额9809亿美元，同比增长23.3%，比上年同期回落0.1个百分点，与一季度持平。其中，出口5467亿美元，增长27.6%;进口4342亿美元，增长18.2%。进出口相抵，顺差达1125亿美元。

    另外，根据海关总署的数据显示，08年全年出口12180亿美元，增长25.7%。数据的简单对比我们可以看到，中国去年下半年以来出口大幅减少，这是导致贸易顺差减少的主要原因。并且出口的持续减少目前还在持续当中。而出口的持续减少，一是因为人民币的不断升值，二是因为次级债引发美国经济衰退，欧美国家消费需求减少，导致中国出口减少，三是因为国际商品期货价格上涨增加出口企业的成本压力。

    技术面及综合分析：

    由于受到昨晚美国大幅下跌的刺激，今天早盘大盘低开，之后出现逐步的反弹走势。今天的微妙之处在于尾盘，下午大盘反弹触及2950后开始大幅跳水下跌，尾盘的下跌可能出乎大多数人的意料。

    在前几天的分析中，我强调过多次，大盘在2950和3000-3050属于两个极强的阻力位置。其中2950属于大盘自06年连续牛市以来的技术面的黄金分割的38.2%的回档，而3000附近则属于前期的政策底位置。这一附近的抛售压力比较强。

    因此，大盘下午触及2950后马上开始快速回落是纯技术面的原因。相当于在2950点埋了一个地雷，大盘触及此处马上触发地雷，使得抛盘涌现快速回落。大盘近日还有持续调整的压力。2950-3050的强劲阻力短期难以突破。

    今日其他分析：
    ◤广州老何◢ 中国银行鼓吹加息的阳谋


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6不要一味看分析师的分析来操作，更不要听信小道消息或者其他人的随意推荐。要有自己的分析和想法。最终的决策需要依据自身的判断作出，其他人的分析只能作为参考。
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