基本面（经济面 政策面 资金面）分析:

    1  国家统计局顾问、原局长李德水17日发表文章，指出当前股市行情大幅下跌是暂时现象，中国经济基本面总体看好，股市完全可以实现稳定健康发展。“中国股市是不会辜负成熟的投资者的。”李德水在文章结束时说。

    老何分析：国家统计局顾问、原局长李德水此番言论是否意味着管理层将救市？我们不得而知。国家统计局顾问为何要发表对于股市涨跌的言论，其原因还是不得而知。由于是政府官员，此言论虽是个人发表，但会被市场认为是官方看法。因为按照其说法，股市的上涨就是健康的，股市的下跌则不健康，这种说法显然是不负责任的。很容易让中小投资者引起误会（如救市等）。

    另外，目前市场关注的焦点其实还是通胀的水平，特别是近期以及下半年甚至明年上半年的通胀状况。如果基本面出现的变化能完全确保后市通胀压力将不再，以及中央的宏观调控政策将减缓，股市才能获得极好上涨的基本面理由。

    同时，我们应该呼吁早日推出融资融券和股指期货，避免股市暴涨暴跌。融资融券和股指期货的推出不仅能缓冲指数，也能让很多投资者在大盘或个股的下跌中获取利润，给投资者更多的投资手段。

    2  国家统计局数据显示，今年前5个月，城镇固定资产投资40264 亿元，同比增长25.6%，较1~4 月的增幅减少了0.1 个百分点。

    老何分析：固定投资增长继续出现回落，主要原因在于宏观货币紧缩政策的延续打击了投资的热情。其中房地产行业首当其冲。5月房地产开发投资9519 亿元，增长31.9%，较4 月下滑0.2 个百分点，继续保持下滑态势。

    另外，在去年年底的中央经济工作会议中，就已经确定了08年开始，中央将着力于将宏观经济增长由投资和出口拉动逐步引导为由消费拉动。也就是说要减少投资和出口在GDP中的比重，进而出台政策促进消费在GDP中的比重。因此，投资增速的回落符合中央的政策预期。

    3  经济半小时：9成股民亏损，咎由监管调控不完善。

    老何分析：经济半小时此番言论的意思在于此轮大盘大跌的主要原因在于管理层的监管调控不完善，譬如股指期货未能推出等等。

    今年以来，中国股市的下跌幅度远远大于美国，其主要原因在于中国缺乏股指期货这类金融产品。股指期货能抑制大盘暴涨暴跌。前两天大盘暴跌，今天下跌后立马暴涨，股市这段时间的走势如同过山车，这使得股指期货推出的意愿更为强烈。

    经济半小时关于股指期货方面的论述是客观的，但是同时也将大跌归于管理层的调控不完善却是片面的。管理层核心的功能应该在于监管股市，而不是经常去调控指数。

    技术面及综合分析：

    大盘早盘杀跌后，在国家官员的温和讲话刺激下开始技术性反弹。在前几天的暴跌后，今天有一波暴涨。中石化是这轮大涨的急先锋。事实上，由于中石化前期的抗跌以及反弹的剧烈，这压制了很多个股技术上的反弹空间，譬如大盘临近3000点，但很多个股远远未到上周3000点的水平。

    由于基本面没有实质性的转变，大盘技术上上周跌破3000附近的支撑后，今天的反弹只能认定为技术性反弹。大盘在2950-3050区间有很强的阻力，该位置区间的抛压较大。不过今天的突然大幅反弹确实能让大盘止住连续下跌的势头，大盘近日在3000附近整理后，后市还会探底。

    大盘上次自3300开始暴跌至2700，对于一天的反弹没有必要过于兴奋，大盘整体下行的趋势并没有改变。

    由于中石化的强势，加上大盘临近上周所跌破的2950-3050阻力区域，普涨局面将难以持续，板块很快会出现较大的分化。大盘弱势的格局下，中国石化的涨停让人更加忧心。

    个股跟踪：
    大家可以将隆平高科（农业板块）加入自选股，长期跟踪，后市有机会的时候再详细推荐。现在底部尚未完全构筑成功。机会的出现需要耐心的等待，宁可错过，不可做错。不一定非要无时无刻都要保证手头有股票才心理安稳。

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6不要一味看分析师的分析来操作，更不要听信小道消息或者其他人的随意推荐。要有自己的分析和想法。最终的决策需要依据自身的判断作出，其他人的分析只能作为参考。
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