基本面（经济面 政策面 资金面）分析:

    1   央行在昨天发布的《2008年一季度货币政策执行报告》中呼吁，我国外需减缓，有必要进一步扩大内需特别是消费需求。同时报告指出当前抑制通货膨胀存在着一些有利因素， 但在国内外多种因素综合作用下，未来一段时间物价仍然可能高位运行。

    老何点评：中央的态度与我之前的分析基本保持一致，之前部分人士认为上调银行储备金率属于利空出尽，事实也如我之前分析的，通胀压力还将持续。通胀还将维持高位，紧缩政策暂时不会减缓。宏观调控的政策还将持续，银行信贷紧缩的大方针不会松动。这说明银行 地产 有色金属等宏观调控行业还将受到压制。

    央行呼吁进一步扩大内需特别是消费需求。这与去年年底中央制定的从08年开始将逐步提高消费在国民经济中的比重，进而减少投资和消费在国民经济中的比重。这也看出，在整个08年，消费类板块依然是关注的重点，特别是有涨价趋势的消费类板块。比如农业 白酒 轮胎等等。

    央行报告此次报告说：上半年经济增长可能呈适度放缓态势。另外还强调：未来一段时间物价仍然可能高位运行。国际原油价格带动商品期货价格上涨，引发全球通胀，这给中国的通胀起到推波助澜的作用。通胀数据如果继续高位运行，人民银行很可能进一步上调银行储备金率。

    事实上，持续高位的通胀和宏观经济增长速度减缓的压力都令中国政府忧心忡忡。这也是基金经理们所忧虑的。通胀猛于虎。通胀高企引发市场对进一步宏观调控的预期，而投资型行业，比如有色金属 地产 银行等均将受到持续的调控压力，这些板块逢高均遭遇基金公司减仓，作为中小投资者，当然没有必要奋勇去为基金公司接盘，我们要保持清醒的头脑，多关注消费者类国家政策持续扶持的板块。
    
    2   交通银行5月16日公司首次公开发行战略投资者和其他内资股股东持有的1324313.5万股限售股将上市流通。

    老何点评：交通银行明天面临大考。此次解禁股份是现有流通盘的5.94倍，解禁市值超过1200亿元。除首都机场集团解冻股份占公司总股份比例是2.01%之外，其余股东解冻股数占公司总股份比例均在1%以下。

    比如，佛山照明持有交通银行3272.77万股。佛山照明一季度惊现亏损7183.90万。此次如果抛售交通银行，按照今天的收盘价计算，佛山照明将套现3.2亿元，足以弥补一季度亏损，也能避免今年中报继续亏损。 4月17日的董事会上，佛山照明对第一季度的首亏进行了反思，董事长钟信表示要老老实实做实业，该公司闲置资金也将从资本市场转回主营业务上。综合看来，佛山照明抛售交通银行的动力是非常大的。其他大小非会不会选择抛售？目前不得而知。

    3    据上证所公布的最新盘后数据显示，本周二社保基金账户再度出现大量减持。

    老何点评：管理层期望在自然灾害时市场保持稳定，比如针对近期多次出现的“大小非”解除限售存量股违规转让，上海证券交易所（下称“上证所”）今日发布的相关指引作出严厉的处罚规定。无锡国联超额减持“万好万家”，被罚一个月内不得卖出万好万家股票，超额减持股份已于13日购回。但是社保基金却借助利好反弹出货，个中缘由，耐人寻味。这也无疑说明，通胀隐忧之下，社保基金也不得不减少仓位。所以，中小投资者也应当对通胀保持警惕，控制好仓位。
  

    技术面及综合分析:

    就大盘技术面而言，大盘在3460-3800的横盘震荡区间已经保持多日，只要大盘不突破这一关键区间，则还将延续宽幅横盘震荡区间运行。但是跌破3460则继续探底，此支撑一旦跌破，则大盘还将继续探底。而突破3800才能进一步拓展向上的空间。否则大盘还将像现在这样，延续宽区间震荡的局面。

    今天银行股的走弱，一方面与央行天发布的《2008年一季度货币政策执行报告》所引发的通胀和调控忧虑密切相关，另一方面也与周五将解禁的交通银行132亿股限售股相联系。浦发银行本周一有4.12亿股限售股解禁后，就持续受到了基金账户的净卖出。银行股的走弱将短期内压制大盘向上的空间。

    目前来看，这种宽幅震荡的局面还将延续下去，震荡中板块轮动意味着机会良多。建议继续逢低关注新能源、农业等消费类板块。

    后市跟踪关注：兴发集团（农业）； 银星能源（新能源）

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    持续关注农业等消费类板块的原因可看我07年年底的这篇详细分析：
    ◤广州老何◢从中央宏观经济思路变革来看08年龙头:消费类板块
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6不要一味看分析师的分析来操作，更不要听信小道消息或者其他人的随意推荐。要有自己的分析和想法。最终的决策需要依据自身的判断作出，其他人的分析只能作为参考。
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