基本面（经济面 政策面 资金面）分析:
 
    1   首届“陆家嘴论坛”于5月9日至10日在上海举行，中国金融界高层云集。国务院副总理王岐山在论坛上做开幕主题演讲。王岐山表示：要保持股市快速健康发展良好势头 .

    老何点评：大家要清晰认识，“要保持股市快速健康发展良好势头 ”和股市上涨不能划上等号。政府没有义务让股市上涨，当然也不能刻意去让股市下跌。股市的走势应当交由市场来决定。

    另外，王岐山的另一句话则更让人忧心。他表示，中国正面临着来自全球通胀等外部巨大压力。今天公布的PPI数据已经达到8.1%的高位，下周一的CPI数据将继续成为基金参考的重要指标。作为考量通胀压力的关键数据，机构极为看重。近两天银行 地产走势疲弱，抛压较大，这也说明基金公司对通胀依然深感忧虑。

    2   我国4月工业品出厂价格同比增8.1% 创3年来新高。

    老何点评：PPI发布完毕，下周一的CPI成为继续关注的焦点。今天的走势来看，市场对下周一的CPI数据依然比较担忧。在8.0%以上的概率很大。

    今天上午，国际原油价格创出历史新高，达到124.70美元。目前还在上涨途中，预计今天晚上美国股市开盘后，还将有新的对冲基金继续推高油价。这势必将带动国际商品期货价格上涨。这给中国在内的全球各个国家均带来通胀压力。因此，国内的通胀压力在后面一段时间内都难以缓解。

    正如美国财政部副部长戴维·麦考密克先生今天所说，石油价格上涨对中国经济将造成巨大冲击。事实上，持续高位的通胀和宏观经济增长速度减缓的压力都令中国政府忧心忡忡。通胀数据如果继续高位运行，人民银行很可能进一步上调银行储备金率。相关分析：◤广州老何◢ 08年加息的概率微乎其微

    3   5月8日，光大银行一位股东向记者证实，光大银行拟将IPO发行额度提高到发行后的15%以内，即约49.76亿股。预计六月上会。

    老何点评：对于08年的股市，大家不应期望过高。由于限售股解禁压力并不能消除（至少中长期无法消除），创业板块和红筹股渐行渐近，加上还有不断涌现的新股发行，特别是大盘股的发行。在07年底，证监会就已经确定在08年不断增加股市的股票供应，大盘一有反弹，就会有很多新股发行。比如下周就有六只新股发行，正所谓盛况空前。

    以上这些都是影响大盘的资金面，而中国的股市也是资金主导的市场，不比欧美属于基本面主导，因此，资金面是大盘走势的根本因素。资金面的不断压力将使得08年的大盘难以重现07年的美景。印花税的下调只是影响大盘短期的走势，但依然无法撼动大盘资金面的重压。因此08年的行情当是波段式的，把握每一个波段，特别是热点板块，你反而能获得比别人更多的赚钱机会。

    4   深交所重拳出击违规减持 限制交易从15天延至3个月。

    老何点评：这一措施对于违规减持依然只会是杯水车薪。小非可以一次性将所有股份违规减持，之后退出证券市场，试想，这样证监会还如何处罚？限制交易3个月？人都跑光了！管理层似乎没有考虑过这一问题。

    其次，限售股股东可以通过大宗交易系统转让给关联企业或者其他企业，之后由接手者在二级市场无限制抛售。这样上市公司解除限售存量股份转让指导意见》中规定的超过总股本1%的，要通过大宗交易系统协商转让的规定就如一纸空文了。这个问题更严重，管理层也似乎未能顾及。

    以上是《意见》两个致命的漏洞，既然如此，深交所的惩罚措施对于很多决意退出的大小非（特别是小非）来说无异于隔靴捎痒。不过，我个人感觉此次《意见》从出台到现在，管理层一直都非常被动。


    技术面及综合分析:

    由于通胀数据存在继续高位运行的可能，银行 地产遭遇机构大举抛售，并带动大盘下跌。今天银行股的抛压还是比较突出的。比如招商银行昨日成交9.43亿，今天则成交近28亿。浦发银行昨日成交9.54亿，今天成交近21亿。兴业银行昨日和今日分别成交7.31亿和14亿；万科昨日和今日分别成交13.72亿和31亿。均属于放量下跌。

    大盘近日涨跌互现，总体而言抛压相对较大。这种横盘震荡的走势也表明市场对即将发布的通胀等经济数据产生的分歧，同时也反映了管理层是否会进一步救市的分歧。由于下周一上午10点发布CPI数据，这一通胀数据很可能对大盘走势产生方向性的影响。加上下周还有天威视讯、金飞达、威华股份、歌尔声学、通产丽星、九阳股份六只新股上市，管理层增加股票供应的方针依然非常坚决。另外下周四有交通银行132亿股限售股解禁，下周大盘面临的资金面压力显而易见。

    综合而言，下周，大盘与CPI生死之战。大盘将根据通胀数据和资金面压力在下周选择方向。技术面来看，大盘近期均处于3460-3800的宽幅震荡区间。下周大盘很可能依据基本面和资金面的变化选择突破方向。跌破3460，则还会继续探底，突破3800，则还会到4200。因此，下周的走势会比较关键。

    下周关注的板块依然是农业 新能源 环保 奥运等题材股。其中农业等消费类板块是受益于通胀的。通胀数据越高，对这一板块越有利。等后市大盘企稳后，我会再推荐一些农业 新能源 环保等板块中的个股。

    但是操作上应当快进快出，波段操作为主。累计利润，设置止损以防范大盘潜在的风险。题材股的操作应该果断设置止损，因为近期题材股一直走强于大盘，如果大盘根据后市基本面和资金面变化确定向下的趋势，则题材股存在补跌的走势。

    ◤广州老何◢ 管理层不可再当救市主


    近期重要事件：

    时间                    事件
    5月9日（周五）    工业品价格月度报告（PPI） 今日已经发布  8.1%
    5月12日（周一）   消费价格月度报告（CPI）发布
    5月13日（周二）   固定资产投资月度报告发布
    5月15日（周四）   交通银行132亿股限售股解禁


关于风险控制的友情提醒：
1坚持自己的原则，永远坚持
2风险第一 利润第二
3用于投资的资金不宜超过个人资产的40%. 这是风险控制的宏观控制。也是保障个人主业以及事业稳定发展的有效手段。这里所指的投资是指：股票 基金 外汇等的综合，不包括实业。
4介入一致股票或者行业板块前，应当有良好的分析，完整的操作计划，包括进场价格区间，目标价位，以及严格的止损价位。其中，止损价位尤为重要。良好的止损有助于您规避所有风险，包括个股风险，大盘风险以及宏观经济风险等等。良好的进场 出场 止损价位需要依据技术分析来制定。
5保持良好的心态。良好的心态是成功的基础。而严格的操作计划则有助于心态的稳定。
6不要一味看分析师的分析来操作，更不要听信小道消息或者其他人的随意推荐。要有自己的分析和想法。最终的决策需要依据自身的判断作出，其他人的分析只能作为参考。
7不要经常看炒股的工具书，而要多看专业财经类的报纸和杂志。技术分析类的工具书可以参考看看，而其他方面的炒股工具书则不值一看，纯属圈钱。知识更需要的是长期的累积，而不可能一蹴而就。《经济观察报》和《财经》是积累财经类知识的权威选择。

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